全球DRAM市場(chǎng)正經(jīng)歷著前所未有的格局重塑。市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Omdia最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度行業(yè)總營(yíng)收達(dá)263.3億美元，環(huán)比下滑9%。分析師指出，DRAM合約價(jià)格走低疊加高帶寬存儲(chǔ)器（HBM）出貨量收縮是主因。但在這場(chǎng)行業(yè)調(diào)整中，各廠商的命運(yùn)卻截然不同。
SK海力士上演了令人矚目的"逆襲"戲碼。這家韓國(guó)存儲(chǔ)巨頭憑借HBM產(chǎn)品的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，以36.9%的市占率終結(jié)了三星電子長(zhǎng)達(dá)33年的霸主地位。財(cái)報(bào)顯示，SK海力士Q1營(yíng)收達(dá)97.2億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率更從去年同期的23%飆升至42%。其秘密武器正是供不應(yīng)求的HBM3E存儲(chǔ)器——目前為NVIDIA供貨的第五代產(chǎn)品全年配額已提前售罄。
反觀昔日龍頭三星電子，市占率從38.6%驟降至34.4%，90.6億美元的季度營(yíng)收被拉開近7億美元差距。行業(yè)觀察人士指出，這是自1992年以來(lái)三星首次跌落DRAM王座。不過(guò)戰(zhàn)場(chǎng)另一端，美光科技卻逆勢(shì)增長(zhǎng)，市占率提升3個(gè)百分點(diǎn)至25%，65.8億美元的營(yíng)收使其成為TOP3中唯一實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)的企業(yè)。
技術(shù)迭代正在加速行業(yè)洗牌。Omdia預(yù)計(jì)，SK海力士12層堆疊的HBM3E將在Q2占據(jù)半數(shù)以上市場(chǎng)份額，下半年可能突破80%——其溢價(jià)幅度高達(dá)50-60%。而更激烈的爭(zhēng)奪已聚焦在第六代HBM4產(chǎn)品：SK海力士3月已向NVIDIA交付樣品，計(jì)劃年內(nèi)量產(chǎn)；三星正同步升級(jí)12層HBM3E并籌備HBM4產(chǎn)線；美光則招兵買馬沖刺2026年量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)。值得注意的是，NVIDIA掌門人黃仁勛在COMPUTEX 2025期間專程造訪SK海力士展臺(tái)，被業(yè)界視為重要的站臺(tái)信號(hào)。
