大聯(lián)大3月合并營(yíng)收飆升至1,101.7億元新臺(tái)幣（約248.3億人民幣），較上月大幅增長(zhǎng)51.2％，同比激增56.9％。這一優(yōu)異表現(xiàn)使得公司第一季度合并營(yíng)收達(dá)到2,488.3億元新臺(tái)幣（約560.9億人民幣），創(chuàng)下單季歷史次高紀(jì)錄，環(huán)比增長(zhǎng)7.4％，同比攀升36.8％。
據(jù)大聯(lián)大分析，業(yè)績(jī)爆發(fā)主要得益于生成式AI技術(shù)的快速發(fā)展，帶動(dòng)傳統(tǒng)服務(wù)器、AI服務(wù)器、電源設(shè)備及PC/NB等電子零組件的需求激增。此外，客戶提前備貨的策略也助推3月業(yè)績(jī)突破預(yù)期上限，實(shí)際表現(xiàn)遠(yuǎn)超公司預(yù)測(cè)區(qū)間的最樂觀估值。
另一家IC代理商文曄科技同樣表現(xiàn)搶眼，3月合并營(yíng)收達(dá)886.82億元新臺(tái)幣（約199.9億人民幣），實(shí)現(xiàn)月增9.5%、年增32.2％的雙增長(zhǎng)，刷新歷年同期紀(jì)錄。盡管第一季度合并營(yíng)收2,474.24億元新臺(tái)幣（約557.7億人民幣）環(huán)比小幅下滑5.5％，但同比仍保持28.4％的穩(wěn)健增長(zhǎng)，位居單季歷史第三高位。
文曄科技指出，在市場(chǎng)穩(wěn)定需求的支撐下，公司成功打破傳統(tǒng)淡季規(guī)律，第一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)超乎預(yù)期。展望第二季度，公司預(yù)計(jì)市場(chǎng)熱度仍將延續(xù)，全年?duì)I收有望實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，并呈現(xiàn)逐季攀升態(tài)勢(shì)，下半年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)更將顯著優(yōu)于上半年。
2025年開年以來，中國(guó)AI市場(chǎng)因Deepseek的橫空出世掀起波瀾，直接引爆GPU采購(gòu)熱潮。這股強(qiáng)勁的拉貨動(dòng)能貫穿整個(gè)第一季度，市場(chǎng)普遍預(yù)期第二季度仍將維持可觀的增長(zhǎng)勢(shì)頭。值得注意的是，GPU產(chǎn)品通常由原廠直接供貨，代理商很難獲得經(jīng)銷權(quán)限。但大聯(lián)大在2024年下半年成功拿下超微（AMD）GPU代理權(quán)，疊加Deepseek帶來的市場(chǎng)機(jī)遇，使其第一季度業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
然而，半導(dǎo)體供應(yīng)鏈正面臨關(guān)稅政策帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。據(jù)市場(chǎng)消息透露，下游系統(tǒng)廠商正加緊實(shí)施90天緊急備貨計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)潛在的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然三個(gè)月的緩沖期暫時(shí)緩解了價(jià)格波動(dòng)壓力，但政策的不確定性仍令整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈承壓。
更復(fù)雜的情況出現(xiàn)在上游供應(yīng)端，中國(guó)市場(chǎng)的IC代理商普遍反映原廠已暫停實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)機(jī)制，導(dǎo)致芯片價(jià)格體系紊亂。這種局面使得下游系統(tǒng)廠商即便有意提前備貨，也可能面臨"有單無貨"的窘境。財(cái)聯(lián)社最新調(diào)查顯示，深圳華強(qiáng)北電子市場(chǎng)已出現(xiàn)異常狀況，多家經(jīng)營(yíng)CPU、顯卡等熱門芯片的商戶暫停報(bào)價(jià)，部分檔口甚至關(guān)門歇業(yè)。一位不愿具名的商戶坦言："現(xiàn)在大家都在觀望，選擇封存庫(kù)存，因?yàn)檎l都說不準(zhǔn)價(jià)格會(huì)暴漲還是暴跌。"
面對(duì)美國(guó)政策快速變化的局面，供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)近兩周已全面啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)，密集與上下游客戶商討各種應(yīng)對(duì)方案。行業(yè)專家強(qiáng)調(diào)，在關(guān)稅政策尚未明朗的情況下，市場(chǎng)短期波動(dòng)加劇，后續(xù)走勢(shì)仍需持續(xù)觀察。當(dāng)前行業(yè)共識(shí)是：嚴(yán)格遵守各國(guó)進(jìn)出口法規(guī)是首要原則，確保所有交易合規(guī)合法，因此現(xiàn)階段的核心任務(wù)就是緊密追蹤政策動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。
